El crecimiento de la IA es sólido para Nvidia, pero el riesgo de financiación entra en ecuación
- Redacción - El Cambio
- hace 5 días
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Nvidia continúa en el centro del ciclo de inversión en inteligencia artificial, con unos resultados financieros que siguen mostrando un crecimiento excepcional.
En su último trimestre, los ingresos alcanzaron los 81 mil 600 millones de dólares, 85 por ciento más interanual, mientras que los ingresos de Data Center aumentaron 92 por ciento, hasta 75 mil 200 millones de dólares.
El beneficio neto creció 211 por ciento, hasta 58 mil 300 millones de dólares, con un margen bruto del 74.9 por ciento. El flujo de caja operativo alcanzó 50 mil 300 millones de dólares y el flujo de caja libre 48 mil 600 millones. Nvidia espera además unos ingresos de 91 mil millones de dólares para el próximo trimestre.
Estas cifras continúan respaldando el argumento fundamental. Nvidia está generando un volumen sustancial de efectivo mientras mantiene márgenes muy elevados.
El plan para movilizar más de 500 mil millones de dólares de capital de terceros para infraestructuras de IA introduce un riesgo diferente: si los rendimientos generados por el ecosistema de IA serán suficientes para justificar las enormes inversiones que se están financiando.
Si los grandes proveedores de servicios en la nube reducen el gasto de capital o las GPU se deprecian más rápidamente a medida que llegan nuevas generaciones, la presión podría aparecer inicialmente en los vehículos de financiación y en el crédito privado, en lugar de afectar directamente al balance de Nvidia. Por ello, la evolución del riesgo crediticio se convierte en un indicador importante junto con el crecimiento de los beneficios.
Nvidia cerró en 225.12 dólares, con un máximo de 236.51 dólares, cerca del máximo del 14 de mayo. Las medias móviles continúan expandiéndose al alza, manteniendo la estructura alcista.
Los 236.51 dólares son la resistencia clave. Una ruptura por encima de este nivel reforzaría el escenario de continuación y podría abrir una nueva fase de descubrimiento de precios.
El POC en 207.97 dólares es la principal referencia intermedia. Por debajo, la zona de 196-190 dólares continúa siendo el soporte clave, después de haber sido testada en tres ocasiones.
Los fundamentales actuales todavía no sugieren que el ciclo de inversión en IA esté perdiendo impulso. El crecimiento de los ingresos, la rentabilidad y la generación de caja siguen siendo excepcionalmente sólidos. La cuestión más importante es si este nivel de crecimiento puede mantenerse mientras el sistema financiero apoya cada vez más la infraestructura necesaria para sostenerlo.
En Nvidia, los resultados siguen siendo un motor fundamental, mientras que la exposición al crédito es la principal variable de riesgo. La combinación de una sólida generación de caja y una estructura técnica alcista mantiene una perspectiva constructiva a medio plazo, pero la sostenibilidad del gasto de capital en IA será fundamental para la siguiente fase de valoración.
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